前三季度，GDP同比（跟去年同期比）+5.2%；其中，三季度GDP同比+4.9%，都超市场预期（+5%/+4.5%）。
：1~9月，工业增加值同比+4%（上半年+3.8%）；9月，工业增加值同比+4.5%，持平8月，小超预期（4.4%）。分门类看，9月采矿、制造业生产放缓，电热水增长不少。分行业看，1~9月，
：1~9月，全国固定资产投资同比+3.1%，略不及预期（3.2%）；其中，基础设施（专项债发行）、制造业投资继续改善；房地产投资降幅超预期扩大，竣工强、新开工弱持续。制造业里头，
：1~9月，社零同比+6.8%；9月社零同比+5.5%，超预期（4.9%）和8月（4.6%）。9月
根据测算，咱四季度GDP+4.4%以上（去年同期+2.9%），就可以完成全年GDP+5%左右的目标；按着目前的势头，目标达成还是比较有信心的。
今年以来，咱财政政策相对克制；四季度看财政、货币政策（市场有降准预期）怎么合力，可以关注接下来的重要会议。
投资上，“生命在于轮动”，可以在科技+顺周期的热门板块优选细分方向；同时可以参考三季度业绩预期改善的方向（如电子、医药、PPI链等）。
按照新规，英伟达A800、H800等先进芯片对华出口会受到限制，AMD和英特尔也有可能受影响。
出口受限意味着会失去部分销售收入，英伟达股价先跌为敬；咱们相关概念股大多是和英伟达有合作的，也就跟跌了一波。
算力产业链是：上游基础软硬件（GPU、存储器、数据库、服务器等）→中游算力网络和平台（运营商、云计算、网络设备等）→下游应用（人工智能、互联网、金融、政府等）。
这波出口管制主要是在上游整出了幺蛾子，这意味着中下游厂商们供应链会受到影响，可能要承担更换供应商的成本。
目前限制主要针对A/H800系列，英伟达可能会争取用L40S来替代销售；但这种推理卡大概率更适合中小模型，没法满足全部需求。
这就给了国内优质产品（比如华为昇腾910B，性能不输英伟达A800，价格还差不多）替代市场的空间。
按美国对先进技术封锁的执着态度，如果咱没法弯道超车的话，未来国内算力估摸着总会比美国差一些。
