10月13日电，算力租赁概念股反复活跃，翠微股份拉升触及涨停，立方数科、中贝通信、莲花健康、恒为科技等继续冲高。消息面上，2023中国移动全球合作伙伴大会期间，中国移动联合13家产业合作伙伴发布了国内首个支持智算应用一键式跨架构迁移的平台算力原生“芯合”。

我国算力产业规模巨大，已达到万亿元级别。根据中国信息通信研究院测算，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元，在算力方面，每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。工信部部长金壮龙此前在2023中国算力大会上表示，我国算力产业已初具规模，服务器、计算机、智能手机等计算类产品产量全球第一，高算力芯片加速迭代升级，一批行业骨干企业茁壮成长；算力应用广泛深入到政务、工业、交通、医疗等领域，不断催生新技术、新模式、新业态，助力各行各业加快数字化、智能化转型。

研究机构Bernstein的分析师Mark Moerdler经过测算发现，微软提供的云端算力租赁服务中，平均每张英伟达A100 GPU每小时可赚1.5美元，相当于每月约1000美元；以财务模型计算，微软GPU算力租赁业务产生的毛利率高达42%。

过去一年，随着AI大模型的走红，巨大的算力需求让GPU显卡一时间成为炙手可热的稀缺商品，英伟达旗下的多款高端显卡价格一路水涨船高。彼时有业内人士告诉记者，英伟达旗舰显卡的价格可谓一天一个价。“许多大厂光靠囤积的显卡，账面就会多出好几个亿的浮盈。”该人士透露。

英伟达第二季度财报显示，其净利润达到创纪录的61.88亿美元，同比暴增843%；营收也同比激增101%至135亿美元，超过预期的112.2亿美元。

事实上，有关算力租赁业务超高的毛利率并非虚言。此前国盛证券的研报中也做了一个类似的测算：以A100（80G）租赁服务为例，A100（80G）显卡单价成本取为10万元，现假设每张卡都得到充分租用，则按照2023年8月19日国内云算力平台租用A100（80G）服务器的均价15.1元/小时，考虑到各大平台竞争客户，经常性推出优惠活动，则假设平均实际租金为7.6元/小时，投入10亿元资金的实际回本周期为1.5年至2年，按照平台最低定价计算，毛利率至少为46.3%。

这样一块利润丰厚的“蛋糕”自然也吸引了大量巨头参与其中。早在今年3月，英伟达自己便下场操盘，正式推出算力租赁服务方案“DGX云”，该方案由英伟达与微软云、谷歌云、甲骨文等全球前十的云服务商共同打造，企业通过一个浏览器就可以按月租用英伟达DGX AI超级计算机，不需要采购与拥有服务器设备。

回看国内，头豹研究院报告显示，目前已有多家大公司着手布局AI算力租赁，如利通电子和世纪华通合作建立世纪利通，在上海、深圳等地建立大数据中心以开展算力租赁业务，预期面向腾讯、华为等大客户；中科曙光和AMD深度合作，算力业务已与百度飞桨进行适配，为紫东太初、悟道等大模型训练提供算力。

一边是算力领域紧锣密鼓地布局，另一边是大模型领域逐渐步入“贴身肉搏”环节。从国内来看，今年8月31日，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8家企业和机构的大模型产品已首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务。

目前，国内已有11家大模型陆续通过备案，其中广东地区获批公司就包括华为、腾讯。9月7日，腾讯混元大模型正式面向产业亮相。同月13日，百度集团资深副总裁、百度移动生态事业群组总经理何俊杰在演讲中提到，大模型的下一站是应用，整个百度移动生态正进行一场彻底的重构。9月21日，华为云也发布盘古汽车大模型和盘古医学大模型，并宣布和展示了盘古数字模型和盘古气象大模型的重磅升级。

同花顺数据显示，今年已有97家算力概念公司受到机构调研，被调研次数合计达447次，去年同期则有91家公司机构合计被调研301次。从单个公司的调研次数和参与机构的家数来看，7家公司年内被调研次数超过10次，其中科大讯飞、易事特和广电运通年内被调研次数分别达43次、26次和19次；22家公司年内参与调研的机构家数均超过100家，其中国芯科技、美亚柏科、科大讯飞位列前三，机构调研家数分别为814家、493家、475家。而在去年同期，被调研次数超10次的公司有5家，机构调研家数过百的有17家，科大讯飞被调研次数和机构家数最多，分别为14次和477家。

摸象观点：在ChatGPT大模型训练和应用需求的带动下，国内外AI硬件相关订单持续高景气，超出产业和资本市场预期。AI算力模型板块经过调整后，在下半年基本面的高成长性有望得到兑现。返回搜狐，查看更多